下面是范文网会员“qgu6”收集的股票分析论文（共6篇），供大家参考。
论上市公司股票回购制度探析论文 篇1
(一)完善信息披露制度
现代企业的基本特点是所有权和经营权相分离，投资者享有所有权，而经营者享有经营权，因此经营者对经营信息的取得具有一定的优势，经营者若是为了追求自身利益，就有可能歪曲披露或者不披露相关的信息，如果公司治理不完善，就有可能在股票回购中出现内幕交易，因此完善信息披露制度是一个重要的环节。
(二)加强对利益相关者的保护
由于资本市场的信息不对称，使得中小股东对信息的掌握处于劣势，在股东大会的投票权又居于少数，大股东与中小股东之间存在信息和利益的不对称，中小股东只能被动的接受股票回购方案。因此应该从以下三个方面入手，来确保中小股东的利益不受侵害：
一是完善股份回购信息披露制度，各利益主体相对公平掌握信息资源;
二是异议股东请求权的利益补偿措施;
三是对股票回购方案的表决权进行重新设计，既要在“一股一权”的原则下达到法定通过数，又要中小股东的多数的同意，至少三分之二，并且上市公司的关联股东应遵守回避制度，由非关联股东对股票回购事项进行独立表决。此外，上市公司在回购股票时最好采用要约方式进行，因为这样更能突出平等性，不会偏袒于大股东或者控股股东。对于回购的价格，应该根据上市公司的流通股市价和业绩状况来进行确定，通过确定合理的价格来保护中小股东的利益。
至于对债权人利益的保护，应规定在进行回购前公司需先征求债权人的意见，公司可以用为债权人提供担保或提高利息率的方式以取得债权人的同意或者让债权人全程参与回购计划的制定及其一票否决权。
(三)明确适用条件
首先，从实施股本回购的外部环境看，必须是公司股价比较低时才可以进行回购，如果资本市场比较活跃，公司股票的定位比较合理甚至高估，上市公司就丧失了回购自身股票的热情。其次，上市公司必须有足够的现金或现金流良好，拥有大量闲置的现金或现金流，使得公司回购股票不至于影响到公司自身的正常运营。为了保护中小股东的利益，还可以明确如下条件：
(1)中小股东如果反对股票回购，可以书面形式通知公司反对该事项;
(2)股东可表明请求收买其股票的意思;
(3)股东大会决议时对该议案投票反对。同时，对于不同回购目的的回购行为，也应该对其规定不同的条件。在实际运用中，就应该制定实施细则，从公司的财务报表来观察公司是否具备股票回购的条件。
(四)完善公司法关于股票回购的相关规定
除了上述几个方面的完善措施外，我国的公司法规定还可以从股票回购的方式、价格、资金来源以及适用对象加以完善，具体如下：
1.股票回购的方式：《上市公司章程指引》列举的股份回购方式应进一步具体明确，如协议回购方式对非流通股的回购是非常适合的。
2.股票回购的价格：由于我国存在国有股和流通股，且实行双轨制，因此二者的回购价格确定应该区别开来。对于国有股，股份回购的价格的基准应是每股的内在价值，国有股的内在值等于国有股每股净资产值加上溢价;对于流通股而言，回购价格的确定一般以一定倍数的市盈率{市盈率指在一个考察期(通常为12个月的时间)内，股票的价格和每股收益的比例为标准或以市价、一定时期内的平均价或最高价为标准。
3.股票回购的适用对象：我国当前的股票回购并未将子公司纳入管理，因此我国《公司法》应规定子公司取得母公司的股份时，也应该同样适用股票回购的限制条件。
股票分析报告 篇2
(一)
股票行业现状分析报告主要分析要点有：
1)股票行业生命周期。通过对股票行业的市场增长率、需求增长率、产品品种、竞争者数量、进入壁垒及退出壁垒、技术变革、用户购买行为等研判行业所处的发展阶段;
2)股票行业市场供需平衡。通过对股票行业的供给状况、需求状况以及进出口状况研判行业的供需平衡状况，以期掌握行业市场饱和程度;
3)股票行业竞争格局。通过对股票行业的供应商的讨价还价能力、购买者的讨价还价能力、潜在竞争者进入的能力、替代品的替代能力、行业内竞争者现在的竞争能力的分析，掌握决定行业利润水平的五种力量;
4)股票行业经济运行。主要为数据分析，包括股票行业的竞争企业个数、从业人数、工业总产值、销售产值、出口值、产成品、销售收入、利润总额、资产、负债、行业成长能力、盈利能力、偿债能力、运营能力。
5)股票行业市场竞争主体企业。包括企业的产品、业务状况(BCG)、财务状况、竞争策略、市场份额、竞争力(swot分析)分析等。
6)投融资及并购分析。包括投融资项目分析、并购分析、投资区域、投资回报、投资结构等。
7)股票行业市场营销。包括营销理念、营销模式、营销策略、渠道结构、产品策略等。
股票行业现状分析报告是通过对股票行业目前的发展特点、所处的发展阶段、供需平衡、竞争格局、经济运行、主要竞争企业、投融资状况等进行分析，旨在掌握股票行业目前所处态势，并为研判股票行业未来发展趋势提供信息支持。
(二)
彼得.林奇有这样一句话：“如果你花10分钟分析宏观经济走势，那么你就浪费了10分钟时间。”2018年10月，当市场信心跌至冰点的时候，一篇名为“十大券商首席的2018年度策略”的文章刷爆了自媒体，作者戏谑地回顾了去年年底各大券商策略会预言的各种“新牛市”，不无揶揄地总结道：“幸亏老子没看”。
但是我们仍然要做宏观预测和策略研究，因为它的魅力和问题是统一的：我们希望用自己的世界观和知识结构去理解这个世界，如果它可以解释过去和现在，那么即使未来并不按照一个特定的方式和路径变化展开，至少我们在面对未来时有了从容和信心，这些恰恰是在投资中至关重要的东西。临别2018，我们梳理了近期的宏观经济形势，形成了自己心目中2019年的股票市场投资策略框架。
核心结论：
①2018年的国内宏观经济困难是经济周期下行和金融周期下行双因素叠加的结果;
②目前看，2019年前者下行趋势暂未改变，后者下行趋势会有好转;前者导致优质资产更加稀缺，后者带来资金和信心的边际改善;资本市场会继续呈现“flight to quality”的配置偏好;
③股票方面，两类主题策略或有较好表现：一类是基于长期资金配置需求的高股息、低PEG、龙头股等主题;一类是基于短期资金博弈需求的业绩预增、5G、芯片、创投等主题。另外，战略性看好可转债、指数增强、量化对冲等主题策略。
一、2018年为什么这么难
1、因为周期啊
宏观经济就是“长期增长和短期波动”——长期增长不重要，因为我们永远生活在短期嘛，所以主要看波动——也就是周期。
我们能看到的波实际上是多个频率不同的波的叠加，同理，呈现在我们面前的经济周期也是很多个长短周期的叠加;理解这点不难，难点在于找出每个长短周期背后的决定因子。这个世界没有无缘无故的爱和恨，也没有无缘无故的繁荣和衰退。金庸的武侠之所以引人入胜，很多时候就在于拆解每段爱恨背后的人情练达、家国万象。看“幡动”的是乌合之众，看“心动”的是算命先生，我们这个层次要关注的是“风动”。
2、我们现在处于什么样的周期?
先看创新长周期。说到底，经济繁荣的原动力在于人类改变生产生活方式的努力，而这种改变需要以科技创新为前提。
我们认为，冷战后的信息技术革命驱动的生产生活方式的变革是这轮经济繁荣的动因。欧美日本利用先发优势提供资金技术、中韩印东南亚提供劳动力、中东澳新拉美俄罗斯提供资源，大家在这波创新红利中各得其所、和谐发展。进入21世纪，随着各经济体之间的资本技术差异逐渐缩小，发达国家的创新红利早就吃完了，靠借债继续吃的欧美首先堕入债务危机/次贷危机。
城门失火、祸及池鱼。出口的马车熄火，于是我们看到中国经济的外贸依存度在2006年曾高达65%，2018年下降到只有30%左右。为了维持经济增速，我们不得不增加投资、增加消费(包括房地产)，前者导致政府和企业部门杠杆率上升、后者导致家庭部门杠杆率上升。所以说，我们处于创新长周期的低位;虽然“创新难以预期”，但我们看到大数据、人工智能、5G通讯等可能改变世界的产业风起云涌，倾向于认为我们已经临近新的长周期的“起点”。
再看房地产与建筑业中长周期。1998年住房货币化改革以来，尽管其中有所波动，但是2010年之后，我们大致是处在这个行业增速的下行通道里。从数据上看，目前整个行业类似于2013年底的情形，在周期底部，但是短期内看不到回暖的迹象。
再看投资中短周期。因为我国国情的特殊性，国企民企在投资周期上有一定的非同步性：国企投资实际上在一定程度上参与了宏观经济的逆周期管理，因此民企投资更能反映经济周期本身的波动。
投资加速带来的上一次繁荣是2009-2010年，当时是为了追逐“四万亿”衍生的投资机会;最近一次繁荣是2016年，因为叠加了供给侧改革带来的补库存的投资机会;但是因为投资收益率不佳，两次繁荣持续的时间也越来越短，2017年底开始，我们已经处于投资周期下行的通道，并且没有短期改善的迹象。
再看库存短周期。2016年开始的“三去一补一降”的供给侧改革实际上是库存周期的一个起点，2017年到2018年上半年的经济数据之所以好看，主要拜它所赐。但对于产能过剩的行业来讲，补库存的周期是很短的，其表现就是我们看到今年下半年以来经济下行压力骤增。所以，短期上，我们处于库存周期向下的“拐点”。
上面的长、中、短周期可以看作是经济发展的内生周期。我们知道，一旦经济会偏离目标路径，政府有动机通过财政和货币政策来促使经济回到“正轨”，这就是外生周期。
对我国来讲，外生长周期是制度释放周期。依靠“摸着石头过河”的实践精神建立起的市场经济体系，我们这一代享受了40年改革开放的制度释放红利。如今大家对19大报告中提出的“全面深化改革”的目标期望很高，这一点着实决定着我国未来几十年的国运。目前看，我们已经跨过了波折，朝着正确的方向前进。
外生短周期是金融周期。我们认为，从广义上说，金融就是杠杆。以打压“影子银行”、实施“资管新规”等为标志的“去杠杆”相当于对金融行业和资产价格进行了精准打击。今年以来，市场对其负面预期已经在资产价格中充分反映，对这部分预期的边际改善是股市短期反弹的源动力。
综上所述，目前我们站在创新长周期的低位、投资中周期的下降通道、库存短周期由上向下的“拐点”，所以我们看到2018年大家都感觉很难;但同时，我们又站在制度红利周期的临界点，金融周期由下向上的“拐点”;所以，相对于2018年来讲，至少不应该对2019年过于悲观。
二、2019的资本市场会怎样走?
张五常说：“经济学的主旨是从局限条件的转变来解释行为(《结语：交易费用促成专利制度》)。”如果说周期理论帮我们认识到自己所处的位置，那么剩下的就看各个变量的边际变动了。简单起见，让我们就着现金流折现模型中的各因子变动情况来做一个沙盘推演。
首先，分子端的企业盈利情况，估计仍然会延续整体回落的趋势，并且因为2018年1-2季度的基数相对较高，恐怕2019年前半年的上市公司业绩表现会差强人意;业绩若有转机，很可能要等到2019年下半年。
当然这里面还有一个大的变数。长期实施凯恩斯主义政策的后果，必然是旧的产业尾大不掉、差的企业尸位素餐，资源错配导致整个社会的投入产出率下降。供给侧改革的方向没错，只是最好的抓手没有跟上：减税。传闻明年将有大规模的减税措施出台，果如此，则至少带来两个改善：短期内上市公司业绩迅速改善，长期内小政府少干预有利于市场经济资源配置功能的发挥。
其次，分母端的利率走势。如，一方面，M2增速已经创了20年来的新低;另一方面，利率债和信用债的收益率都在下降。说明虽然货币政策相对稳健，但市场上并不缺少流动性，造成这种局面的原因更多是因为避险情绪降低了投资者的风险偏好。
而从目前的情况来看，央行多次表示要在明年结束紧缩的货币政策。果如此，则融资成本还将进一步降低，从而构成对风险资产的利好。
最后也是最难的，投资者的风险偏好。对于不同的投资者来讲，不同的行情需要不同的催化剂。
其一，对于配置资金来讲，在A股估值跌入历史底部的区域时，配置和布局或许已经在逐步展开。但是我们还要考虑两个风险点：明年上半年业绩挤泡沫的过程，以及国际市场(美股)调整给港股和A股蓝筹股带来的压力。
其二，对博弈资金来讲，今年11月以来的各种政策实际上起到了释放催化剂的作用：变“去杠杆”为“稳杠杆”、解决民企融资难、拆雷股权质押、定向可转债支持并购重组、维护公司价值进行股份回购、股指期货交易限制进一步放宽、减少干预注重制度建设……“政策底”的意味溢于言表，恍惚间有种“忽如一夜春风来，千树万树梨花开”的感觉，就等那种“一根大阳线，千军万马来相见”的赚钱效应了。
三、我们推荐的资产配置策略
基于上述分析，我们2019年的策略建议是：
整体上，这是国内经济和公司业绩下降探底的一年，也是政策周期和金融周期预期改善的一年;股票市场的可操作性要强于2018年，可在风险控制的基础上等待和积极参与右侧交易机会。
上半年，经济周期下行和业绩下滑的趋势不变，但市场情绪有所修复，交易机会或许只存在于博弈层面，建议关注有业绩配合的新行业、新产品、新业态的操作机会;如业绩预增、5G、芯片、创投等主题策略。
下半年，随着经济和业绩双触底，可能会迎来长期资金的配置机会，建议关注低风险资产、防御性行业、保本型策略;如基于价值分析的高股息、低PEG、龙头股等策略。
最后，我们战略性看好可转债、指数增强、量化对冲等主题或策略。原因如下：
可转债是同时规避下跌风险和踏空风险的工具，在目前的行情下，实在是一个性价比很高的选择。
指数增强策略会有巨大发展空间：短期来看，市场分化的环境和投资者结构变化的现状表明，全市场选股的传统思路已经越来越不适合大多数策略的发展需要，以中证800+指数内选股优化的策略会有更好表现;中期来看，各个指数都有波动向上的内生需求，对于持股时间较长、风险偏好一般的投资者来讲，随着指数整体回归低位，指数增强策略的性价比明显超过其他策略;长期来看，A股市场有效性的提高也会促使多数机构资金转向指数增强策略的配置。
在风险释放过程中重点布局量化对冲产品：充分利用金融工具，规避市场风险，获取绝对收益。在市场不确定性较强的整体环境下，这类产品会有较大的市场空间。
(三)
为满足公司业务发展的资金需求，增强资本实力和盈利能力，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司章程》和中国证监会颁发的《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》(以下简称“《暂行办法》”)等有关法律、法规和规范性文件的规定，拟非公开发行股票，募集资金不超过60,万元，在扣除发行费用后将用于“产业加速服务云平台项目”和“创业黑马信息化平台项目”。本次募集资金到位前，发行人可根据市场情况利用自筹资金对募集资金项目进行先期投入，并在募集资金到位后予以置换。
一、本次发行证券及其品种选择的必要性
公司本次发行证券选择的品种为向特定对象非公开发行股票。发行股票的种为境内上市人民币普通股(A股)，每股面值为人民币元。
(一)本次非公开发行的背景
根据国家颁布的《关于推动创新创业高质量发展打造“双创”升级版的意见》、《国家职业教育改革实施方案》、《关于促进中小企业健康发展的指导意见》及国家制定推出的相关引导国家产业发展方向、引导推动产业结构升级、协调产业结 构、促进经济可持续发展的有关政策，明确以科技创新驱动技术经济发展趋势中企业发展方向和成长空间，为企业级成长加速服务开启广阔前景。作为创业服务领域首家A股上市公司，公司积极响应国家政策指引与号召，把握政策趋势，顺势前行抓住新的发展机遇，聚焦科创服务，匹配优质导师资源，将成熟的产业加速体系带到更多的产业城市，服务更多初创及中小企业加速成长。
(二)本次非公开发行的目的
通过此次非公开发行，通过构建并运营线上平台，提供标准化产品，从而扩大服务规模，拓展覆盖跨区域的中小企业客群，增加中小企业服务粘性，提升公司市场份额，增强持续竞争能力。
(三)以股权融资方式进行本次融资的必要性
1、银行贷款的局限性
公司属于轻资产行业，无厂房设备、土地使用权等重资产作为抵押品，融额度受限，即使通过信用借款等方式也存在融资额度低，融资成本高等问题。另外，即使可以通过银行贷款来获得项目开展和实施过程中所需资金，本次募投项目完全借助银行贷款也将导致公司的资产负债率过高，损害公司稳健的财务结构，增加经营风险和财务风险。
2、股权融资能够提高抗风险能力并满足公司持续发展中的长期资金需求
本次募投项目资金使用循环周期较长，需由长期资金来源与之匹配，以避免资金期限错配风险。对于公司来说，股权融资具有可规划性和可协调性，适合公司长期发展战略并能使公司保持稳定资本结构。股权融资与投资项目的用款进度及资金流入更匹配，可避免因时间不匹配造成的偿付压力。
二、本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性
本次发行对象为符合中国证监会规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、其它境内法人投资者和自然人等特定投资者。证券投资基金管理公司以多个投资账户认购股份的，视为一个发行对象;信托投资公司作为发行对象的，只能以自有资认购。最终发行对象将在本次发行申请获得中国证监会的核准文件后，根据发行对象申购报价的情况，由发行人董事会与保荐机构(主承销商)协商确定。发行对象数量须符合相关法律、法规要求。
目前，发行人尚未确定发行对象，因而无法确定发行对象与发行人的关系。发行对象与发行人之间的关系将在发行结束后公告的发行情况报告书中予以披露。
三、发行股份的价格及定价原则等方案概要
(一)发行股份的种类和面值
本次发行的股份为境内上市的人民币普通股(A股)，每股面值为人民币元。
(二)发行方式
本次发行全部采取向特定投资者非公开发行的方式。
(三)发行对象
本次发行对象为符合中国证监会规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、其它境内法人投资者和自然人等特定投资者。证券投资基金管理公司以多个投资账户认购股份的，视为一个发行对象;信托投资公司作为发行对象的，只能以自有资金认购。最终发行对象将在本次发行申请获得中国证监会的核准文件后，根据发行对象申购报价的情况，由发行人董事会与保荐机构(主承销商)协商确定。发行对象数量须符合相关法律、法规要求。
(四)
五一假期快过完了，希望大家的五一假期都过得比较愉快。
在这个假期内，针对近期的一些行业信息做了一些整理。
从指数突破3129之后，我在考虑的主要问题，就不是行情再去做什么，而是下一轮去做什么的问题。
经过年初以来的疯狂炒作，绩优股，垃圾股，很多都上了天，那么这个时候，再去关注什么?什么值得去关注，可能就是大家要去考虑的问题了。
那么假期资料整理最多的，就是钢铁，所以今天打算把钢铁板块基本面分析和行业信息，去做一个解读。
钢铁的基本面，我想大家应该都清楚，我们从把一带一路定位基本国策之后，大量的基建给周期性品种，尤其钢铁这种在大量的工程建设中，最重要的金属产品的需求量，带来的刺激，是带着强刺激的。
而之所以钢铁在过去的房地产长牛中，始终表现不佳，在于行业产能的利用率，以及高端产能占比过于薄弱，以及行业内纷乱的产业链条锁导致的。
尽管时至今日，国有钢铁企业仍然在钢铁整体产业链中，中高端钢铁品种仍然面临严重的技术短缺，产能升级力度不够，中国钢铁产出，仍然以低端的钢铁产品例如粗钢等技术门槛要求较低的钢铁品种为主，但经过钢铁产业的持续去产能，违规以及大量的民营钢企退出市场序列，现存的上市钢企能力提升，效果也十分显著，因而围绕钢企盈利能力提升，以及基本面处于传统基建和新基建对于钢铁金属品种的基本面改善导致的市场需求提升，带来的质的变化。
尽管绝大多数钢铁企业目前仍然不能改变的是产业结构受限于产能和技术更新断代，偏向于中低端，产业链条中话语权和定价权相对薄弱，溢价较低等问题，但最起码的是，在低端市场上因为竞争产能的推出，财务状况得到改善。
所以，在2017年钢铁行业因为去产能走出一波周期牛之后，2018年的行业业绩，仍然是十足的抢眼，就行业整体盈利能力而言，能在A股上市公司行业中，稳占前五。
但在从2440到3288的大反弹行情中，我们可以看到，其实钢铁行业整体表现，其实是非常弱势的。
从指数2440到3288，指数上涨幅度超过31%，振幅超过33%。
钢铁的行业加权指数从967上涨至1384，涨幅约38%，仅仅略好于指数表现。
而节前，由于钢铁行业的一季度报表普遍发布，大量的钢铁上市公司一季度财务报表利润额降幅较大，钢铁行业上市公司股票价格都在快速下跌，截止4月30号A股收盘，钢铁行业加权指数报收1182点位置，从2440到1182位置，钢铁行业加权指数上涨不到20%。
远远落后于市场平均指数，也落后于指数表现。
那么钢铁行业到底值不值得去关注?又该怎么去看待长周期的问题?一季度报表为何急转直下?
可能就是今天文章中，要解答的最重要的三个问题了。
一
钢铁行业是否值得去关注?
那么这个问题，就需要从基本面考量。
首先看行政面的考量，造成钢铁行业在2017年走出周期性牛市的原因，就在于去产能。
就如同众所周知的那样，钢铁行业是重资产行业，因为不论是在过去还是现在，中国钢铁企业或者说大多数行业都存在的普遍问题，就是产能大，但高端产能为空缺或者说低下，这点由产业结构和科技水准决定。
比如说，中国的粗钢年产量，超过世界粗钢产量的一半以上，这点足以说明钢厂的产能有多强大，但是在高端钢材，特种钢材的话语权上，就相对薄弱。
低端市场由于技术门槛低，准入低，也就造成了低端市场竞争激烈，溢价极低。
也就造成大量的钢铁企业都在打价格战，最终形成恶性循环，钢铁企业负债高，但创血创利能力低下。
这就是钢铁行业去产能的基本面，经过持续的钢铁去产能，落后产能退出市场序列，钢铁行业产能和话语权开始向国营钢铁企业集中，虽然没有能够让钢铁行业出现技术性飞跃，改变产业端的根本问题，但中短期来说，盈利能力的改善，让大多数存量钢铁企业，都恢复了创血能力，偿债能力得到显著提高，这是不争的事实，而且就目前看，虽然钢铁行业进一步去产能的预期不高，但显然也不会放宽放松，所以让钢铁行业从2017到2018持续盈利能力增强的这一基本面，并没有发生改变。
所以从中长期来看，是需要看好这一行业的。
二
是钢铁的适用范围。
虽然钢铁从应用范畴去理解，可以分为房地产，基建(新基建)，汽车，军工，家电等等。
但正应对中国钢铁企业大多数产能结构为中低端产品，所以钢铁的主要应用范围，对于中国大多数钢企来说，只要看房地产，基建，汽车几个品种我觉得就可以了。
基建部分，不论是一带一路的大基建，还是因为今年是5G元年的新基建，对于基础金属的需求提升量，是可以预期的。这个方向，也应该是未来钢铁行业最大的增长点。
而房地产部分，因为近年来房地产价格普遍过高，高层强调房住不炒，可以发现，房地产价格虽然整体呈现下降趋势，普遍出现下降趋势，但下降幅度不明显，这是一个问题，但另一个方面，房地产新屋开工率的下降幅度，到是非常明显。
但从今年的数据来看，新屋开工率有回升的迹象。
一季度房地产开发投资同比增长%，房屋新开工面积增长%，提高个百分点。
加上基建投资增速%，也比去年同期高出个百分点。
一季度的经济增速回暖是不增的事实，而基建和固定资产投资增速的同比也在提升，也就能够说明一个问题，钢铁的需求，是提升的。
加上汽车领域的销售，在今年也出现了回暖，所以钢铁需求的几个大类品种，下游段的需求量，至少从目前看，在回暖。
所以行业和周期性的市场需求环境，是看好的。
三
是什么造就了钢铁行业在一季度报表中普遍出现业绩大幅度下滑的原因?
从数据端来看，一季度钢材出口1703万吨，增长%，进口290万吨，下降%。
钢材的出口反而是增加的。
既然国内固投率开始上涨，新屋开工率上升，加上基建投资上升，国内钢材需求量的提升，都不需要看数据，都知道是提升的，加上进口减少，正常来讲，国内钢厂的业绩即便不能同步增幅，也应该是持平的，而既然一季度绝大多数的钢铁企业都出现业绩下滑，就只能是产业链环节出了问题。
这一点，其实看大多数的A股钢铁板块上市公司一季度报表就可以看出来。
随便举个例子，比如说华凌钢铁，这个姚老板入驻的钢铁上市公司。
一季度净利润亿，同比下滑%，但可以发现，一季度营收亿，同比增长%。
去翻看其他的钢铁上市公司，也可以发现类似的状况，营收上升，但利润缩窄，或者利润缩窄的幅度，要大于利润缩窄的幅度。
为什么要去纠结这个问题?可能很多人会奇怪。
其实很简单，营收增长的行业，说明市场需求不是问题。这是至关重要的一点。
而利润缩窄，反而对比起营收来，不是那么重要。
有市场，赚钱不过是分分钟的事情~
那么既然市场需求没有变化，反而增长，那么就去研究下，为毛利润缩窄了这个问题好了。
营收增长，说明下游没问题，那就去找上游的问题好了。
钢铁的上游，主要是铁矿石，钒等基础资源。
主要是提矿石，那么今年开年以来，先是淡水河谷矿难事件，导致淡水河谷被迫停产，主要铁矿石矿区的停产，造成提矿石价格快速上涨，再加上3月底，澳大利亚因为受到飓风维罗妮卡的影响，造成生产和运输上的停滞。
这就使得铁矿石价格，从今年年初的60美元每吨，快速上涨到超过90美元每吨，作为重点生产建筑钢材和粗钢等作为主要品种的中国钢铁，在主要原材料一季度价格快速上涨超过50%的基础上，没有出现大面积亏损，已经实属不易，所以出现业绩下滑，也是正常的。
尤其是，在上游端铁矿石价格快速上涨超过50%以后，由于钢厂在整体产业链条较弱的话语权和定价权，成品钢材如热卷，板材，螺纹等商品价格，传导失灵，价格迟迟不能上涨，即便4月后，螺纹，板材，热卷等商品期货价格出现上涨，现货市场成交价也出现提升，但仍然远远落后于铁矿石上涨幅度。
这就不难以解释，为毛钢铁企业一季度滑铁卢了。
四
那么后续，怎么去理解。
我认为在明确今年经济能够小幅复苏，虽然不确定固投率是否会持续上涨，也就是新屋开工率的反弹，是否可以持续，但基础建设投资，会逐年扩大，那么有这样的保证，我认为钢铁企业的需求端，暂时不会是问题。
主要就去考虑上游大宗供给端的问题就好了。
既然明确钢厂的利润压缩，主要来自于生产原料成本的提升，而产品端价格传导失利，造成的利润端压缩，那就看能否在未来能把成本控制下来，就能够搞明白，未来钢企的利润，是否会出现恢复。
巴西和澳大利亚，作为全球主要的铁矿石出口产区，总计铁矿石出口，占据全球铁矿石出口总量的80%以上。
这两个重要的产区因为自然和灾害问题，出现产能出口的锐减，自然是会造成全球铁矿石期货市场价格剧烈波动的原因。
但淡水河谷矿难事件已经逐步平息，主要矿区都已经开始复产，虽然下调了今年的生产预期，缩减产能，但因此带来的铁矿石价格上涨驱动，要小于停产期间给市场带来的预期。
而因为气候问题导致生产和运输出现问题的另一个重要产区澳大利亚，也因为气候性问题的平复，恢复正常。
所以，铁矿石产能端的问题，虽然会因为限产，会导致铁矿石全年价格高于年初或者说灾害前的价格，但随着铁矿石重要产区的产能逐步恢复，进口铁矿石价格会比三月底和四月出现较为明显的回落是更大的概率性问题。
那么在确认市场端需求大概率会因为经济回暖和基建的持续投入加大不会出现明显缩减，以及二季度预期铁矿石价格大概率出现回落的预期，我认为，钢铁企业在二季度越往后，因为成本上升挤占钢铁企业利润的问题，会得到缓解。
换句话说，我认为钢铁企业，二季度财务状况，企业净利润同比，大概率出现行业性的整体上升。
即便铁矿石再出现如一季度这样的非人为可控的因素而出现计划外的上涨，我认为钢铁企业最终也会通过产业链条，向下游传到，也就是说，如果铁矿石价格回落不及预期，那么下游段例如热卷，螺纹，板材等商品价格会出现较上半年不一样的走势，出现上涨，那么这样的变化，就是成本转嫁的过程了，对于钢企来说，同样是利润账本回暖的走势。
五
那么在明确上述的基本面之后，再去看A股的钢铁行业基本面。
钢铁在一季度市场的疯狂走势中，明显是滞涨的，那么可能这个时候市场有限考虑的是，如何在有限的资金，有限的时间内，放大自身的资金收益。
所以上半年妖股频出，小市值的股票价格上天。
但在修改证券法的意见问询函出台后，市场对于弱业绩和负业绩的上市公司，会发生重大的态度变化，也就是重新估值。
从节前或者说市场突破3129后持续两到三周的震荡区间，也可以看到，资金对于高位垃圾股的资金出逃，是尤其明显的。
那么当这一轮市场中期调整结束后，上半年因为大市值，拉升成本大，基本面因为一季度铁矿石价格快速上涨导致利润总额压缩等行业性问题，而被市场弃之敝履的钢铁行业上市公司，受到关注的可能性，概率就很高了。
那么这种情况下去看待下半年的钢铁逻辑，就很有意思了。
首先，钢铁尽管一季度因为生产原料的价格异常上涨，但绝大多数钢铁，一季度还是赚钱的，亏钱的仅有一个八一钢铁()。
从这一点来说，就符合大势，没什么故事比业绩赚钱更有诱惑力，比如茅台()之所以炒到一万两千多亿的市值，归根结底，就是因为赚钱而且持续赚钱。
那么钢铁在如此恶劣的环境下还能维持绝大多数的行业内公司一季度赚钱，这本身就是个刺激。
而随着上游端铁矿石原料市场逐步恢复正常，异常上涨的铁矿石价格，是存在回落的预期的，即便价格因为后续不确定事件没有如期回落，下游端价格的传到提升，同样意味着企业盈利能力的提升。
其次，钢铁因为基本面和市值问题，本身平均价格，在一季度的疯牛中，就低于指数走势，低于平均涨幅，便宜，就是硬道理。
大多数的钢铁，估值3-5倍，5-7倍的是大多数，这在暴涨后的市场，是很难得的。
然后，不去考虑2019年一季度怎么样，不去考虑二季度如何，最起码2018年赚钱不是吗?
大多数的钢铁上市公司，分红和股息，还是不错的。
比如说马钢股份()，在2018钢铁上市公司里面的盈利排名是第四，净利润是亿元。
而公司也已经公告了，通过了分红预案，每10股送元，也就是每股送三毛一，别看少，但折合当前的股价一股的价格来算，快赶上一个涨停了~当然，还得扣税。
这只是个例子，钢铁企业的分红机制，在钢铁企业赚钱的年景里面，还是相当不错的。
那么这就又要说到A股的机制了，既然通过了分配预案，那什么时候落实呢?也就是什么时候分钱?
目前反正是还没分，分红落实的时间，不太确定，不过通常来说是4-7月。
也可能是中报后两个月内。
也就是说，只要已经确定通过要分红的公司，但还没分红的公司，都是值得期待的。
毕竟，在2018的年景里面，想找出钢铁这么赚钱的行业，也真的是不容易。
对于企业来说，2018年已经过完了，但对于股市投资者来说，2018年的真正红利，也就是股息的利好，都还没兑现呢!
再加上今年针对外资的准入放宽了，外资喜欢买什么?在A股的话语权份额，越来越大，想想2017，也就懂了!
钢铁的行业，其实什么都好，就是缺的资金面，没资金炒作。
因为归根结底，金融市场终归是金融游戏，再好的板块没资金炒也是枉然。
那么想想2017的外资引领的狂潮，带动了一批批的游资和机构，疯狂介入白马和周期，真的缺钱吗?
再比如当前炒出方大炭素()的游资大牛们，哪个比曾经盯上格力万科的这些巨无霸的某老板腿还粗的?今年这位老板干了华凌钢铁~
so~今年下半段，我认为钢铁行业的前景，大有可为，最起码，能让我吃饱~
恩，眼下钢铁一季度的业绩滑坡，已经都出完一季度报了，该炸的雷也都炸的差不多了，等待市场调整完了，我认为是非常好的时机，去触碰。
其实针对钢铁这种行业，其实就一个逻辑就够了，只要去产能这一行政驱动不逆转，看好经济能够在眼下逐步企稳，相信一带一路能走的出去，就可以一直看好~
我的逻辑，可能是比较简单粗暴的，不管如何，实用就好。
那么以上就是我针对钢铁行业的全盘逻辑和看法，没有藏私，在五一假期这样的时间段耗费了大量的时间去整理数据，并整理成文，也是针对一直以来，帮助我，和我一起走过风雨的朋友们的最好回馈，谢谢大家的时间~
如果喜欢，别忘记点赞点好看哦，谢谢支持，祝大家节后投资顺利。
?五粮液股票分析报告—毕业论文 篇3
关于恒瑞医药的分析报告(股票代码：)关于恒瑞医药的分析报告(股票代码：)
一、宏观经济分析
(一)全球宏观经济分析
全球经济增长明显放缓，发达国家经济复苏乏力，新兴经济体增长态势良好，在世界经济中的地位进一步提升，但经济运行表现各异。发达经济体主权债务危机不断扩散和蔓延，经济下行的风险进一步加剧。发达经济体宏观经济政策调控的空间日益缩小，控制经济下行风险、巩固复苏成果越发困难。全球贸易增速下滑，持续增长的基础仍不稳固，贸易失衡呈现收缩态势。国际金融市场动荡不已，市场对世界经济增长前景的担忧加大。大宗商品市场高位波动，推高了全球整体物价水平。经济问题与社会问题的联动关系进一步加强，各国经济复苏和政策运用的复杂性加大。突发性自然灾害接踵而至，对相互依赖性很高的世界经济造成明显冲击。
(二)国内宏观经济分析
受美、欧债务危机冲击，市场信心动摇，金融市场持续大幅波动，大宗商品价格明显下跌，全球制造业活动收缩，国际经济环境有所恶化。2015年，我国出口、投资需求面临下行压力，潜在风险也在增加，预计在2015年我国出口增长将难以达到今年水平，固定资产投资增速也将有所回落，预计消费明年将稳中有涨。
二、行业分析
(一)行业政策
“十二五”生物技术发展规划包括生物医药、生物农业、生物制造、生物能源等5个方面，其中生物医药是“研发一批重大生物产品”任务的第一要点。科技部将通过科技重大专项、973计划、863计划、科技支撑计划等进行落实。“重大新药创制”专项“十二五”期间，中央将下拨100亿元的专项资金以及300亿元配套资金，力争自主创制30个创新药物，完成200个左右药物大品种的改造和技术再创新，同时基本建成国际一流的药物创新体系，培育一批企业新药孵化基地、产学研联盟和高新技术园区，重点突破20-30项新药研发及产业化关键技术。
(二)行业表现
医药行业是体现人们生活质量的重要行业，也是受到政策影响较大的行业之一。从医药行业整体来看，我国医药行业一直保持较快的增长速度，02年以来，医药行业一直保持15%以上的高速增长，仍处于上升趋势。从今年医药板块走势来看，截止2015年10月31日医药行业整体走势仍处于调整状态，上半年整体走势疲弱，处于深度调整，下半年后，医药行业开始出现回稳迹象，随着三季报的发布，走出一波较好的走势。虽然近期看，医药行业整体发展较去年有所回落，但整体上仍然保持30%左右的增长速度。基于国家政策的一贯性，通过研究《生物产业发展“十一五”规划》《国家中长期科学、和技术发展规划纲要》、《促进生物产业加快发展的若干政策》、《加快医药行业结构调整的指导意见》《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》等文件，我们作出以下展望：
1)、从行业趋势看，我国生物医药行业将发生“规模扩张、结构集中、产业升级”的趋势。国家会在政策上提供保障，如规则设计、税收减免、专项资金扶持、融资渠道开拓、市场环境培育、人才队伍建设等。除了国家产业基金外，引导社会资金进入生物制药领域也是另外的重要方式，提供从VC/PE融资到IPO的政策便利，催化更多生物企业快速发展。
2)从治疗领域上看，国家重点发展针对恶性肿瘤、心脑血管、免疫缺陷等疾病的药物开发，和针对传染病的新型疫苗研发。3)从药物开发方向看，基因工程药物、抗体药物将是重中之重。新型疫苗、诊断试剂等也会是国家重点鼓励的领域。4)国家将扶持的也许不仅局限于狭义的生物药，还包括小分子化药、创新中药等也会受到政策支持。创新能力强的制药企业将在“十二五”中获得新的发展机遇。当然，我国生物医药产业仍面临许多挑战，如研发投入低、自主创新能力不强、成果转化慢、企业规模小且分散等，这都是投资者在进行投资时值得关注的。
三、公司分析
(一)公司简介
江苏恒瑞医药股份有限公司始建于1970年，2000年在上海证券交易所上市，股票代码，是国内最大的抗肿瘤药和手术用药的研究和生产基地，目前是国内最具创新能力的大型制药企业之一。2015年被国家科技部评定为“中国抗肿瘤药物技术创新产学研联盟”的牵头单位;2015年在医药上市企业最具竞争力评选中，公司名列第一;同年，公司以第一名身份入选中国医药工业信息中心发布的“国内最佳研发产品线”。2015年公司实现销售收入37、5亿元，利税15亿元，各项经济指标均比去年同期有大幅增长。恒瑞医药致力于在抗肿瘤药、手术用药、内分泌治疗药、心血管药及抗感染药等领域的创新发展，并逐步形成品牌优势，其中抗肿瘤药销售已连续7年在国内排名第一，市场份额达12%以上，手术用药销售也名列行业前茅。公司年生产能力达到片剂15亿片，针剂1亿支，软袋大输液1000万袋，口服液1000万瓶，胶囊1亿粒，软膏1000万支。公司所有剂型均已通过了国家GMP认证。另有4个原料药通过美国FDA认证。美国FDA官员已于2015年7月到公司进行了制剂的认证检查，其中注射剂的认证是我国首次接受FDA认证，为打造恒瑞医药国际性品牌凝聚辉煌。几年来，公司先后承担了4项国家863计划重大科技专项项目、9个项目列入国家“重大新药创制”专项，12项国家火炬计划项目，7项国家星火计划项目，23项国家级重点新产品项目及数十项省级科技攻关项目，公司共申请了近180项发明专利，其中60项全球专利(PCT专利)，有1个创新药艾瑞昔布已获批上市，另有8个创新药处于不同的临床阶段，多个创新药正申请临床，恒瑞医药正努力实现在重点领域的创新和国际水平接轨。为了在激烈的市场竞争中取得主动权，公司建立并完善了遍及全国的销售网络系统，拥有一支3000多人的销售队伍。拥有十几个年销售额过亿元以及5亿元以上的品牌产品。公司还积极拓展美国、欧洲、印度、南美等国家和地区的市场，扩大出口渠道。
(二)公司近况
2015年12月17日(美国时间12月16日)，江苏恒瑞医药股份有限公司收到美国食品药品管理局(FDA)通知，公司生产的伊立替康注射液通过美国FDA认证，获准在美国上市销售。伊立替康注射液通过美国FDA认证，使公司成为国内第一家注射液通过美国FDA认证的制药企业。恒瑞医药将积极推动伊立替康注射液在美国销售，形成新的增长点，同时进一步加速推进其它制剂产品通过美国FDA和欧盟认证，并实现销售。
(三)发展前景
注射剂认证，为产业升级提升信心。
1、国内首次通过FDA注射剂认证，为产业升级提升信心。FDA对注射剂生产标准认定要求极严，此次是自2015年华海药业首次通过口服制剂FDA认证后，国内医药产业在国际场上再次升级。当前国内多家上市公司和非上市公司在开拓注射剂FDA认证工作，其中规模较大的有海正药业富阳二期注射剂生产基地，预计在2015年建设完毕。伊力替康全球仿制药市场处于高速成长期。
2、伊力替康全球仿制药市场处于高速成长期。该产品是抗癌领域一线用药，是辉瑞的原研药，2015-2015年全球专利陆续到期。因为是抗癌领域的注射剂型，进入门槛很高。在2015年专利到期后，全球仿制药销售额持续增长，2015年超过2亿美元，首次超过辉瑞的原研药(见图表1)。恒瑞从2015年开始开展产品的FDA制剂认证工作，体现了公司在制药领域的全球眼光。目前公司已与美国市场药品代理龙头合作，开展伊立替康在美国的销售工作。
3、制剂出口将成为长期发展重点之一。公司注射剂生产线通过FDA认证意义重大，为制剂出口将成为长期发展重点之一后续产品开展FDA认证工作积累了经验，后续产品主要是抗肿瘤类，按时间排序主要有奥沙利铂、来曲唑、多西他赛等，此前公司已取得了这些产品的原料药DMF文号(见图表2)。当前美国正面严重的药品短缺问题，主要品种即是抗肿瘤领域，随着公司未来ANDA品种增加，有望打开美国市场，制剂出口将成为公司中长期发展的重点。
4、通过认正由助于“优质优价”获得找遍定价优势。当前国内招标中对制药公司的研、通过认正由助于“优质优价”获得找遍定价优势。发能力和产品质量关注越来越高，和海外注册认证有利于获得高定价难度提升，FDA通过FDA认证获取招标定价格优势的模式将会日益被采纳。当前公司伊力替康国内销售额不到2亿元，预计取得认证后将陆续提升各地招标价格，凭借“优质优价”提升产品竞争力。
5、新产能明年投放有望提高明后年发展速度。公司近年来大力投资的恒瑞。豪森产业、新产能明年投放有望提高明后年发展速度。园明后年将逐步投产，打破造影剂和电解质大输液产品定位产能瓶颈，获得高速增长。认证有助于获得更多奖励和补助。
6、FDA认证有助于获得更多奖励和补助。近年来公司大力投入研发得到了各类政府补助，此次通过FDA认证，符合近年来发改委等部门鼓励医药产业创新和升级的发展方向，有助于得到更多激励，推动未来的创新发展。
(四)财务分析
1、主要财务指标指标日期净利润(万元)
2015-09-、47
2015-12-、33
2015-12-、09
2015-12-、71
净利润增长率(%)净资产收益率(%)资产负债比率(%)净利润现金含量(%) 19、2516、7312、2764、43
8、7721、3310、8053、29
57、4025、5311、1365、96
1、9721、2110、2027、77
净资产收益率：该指标最近一期行业平均值为6、56%，而公司最近一期净资产收益率为16、73%远远大于此值，且最近四年公司该指标均大于此值，反映了公司盈利能力较强。净利润增长率：该指标最近一期行业平均值为28、23%，而公司最近一期净资产增长率虽仅为19、25%，当从上表我们不难看出，随着公司营销模式的转变，该指标从2015年的57、40%跌至2015年的8、77%。而2015年该指标迅速涨至19、25%，增长速度之快，放映了增长能力较强，前景较好。资产负债比率：该指标最近一期行业平均值为61、76%，而公司最近一期资产负债比率仅为12、27%，且最近四年该指标均远远小于行业平均值，放映了公司负债较少，偿债压力小。净利润现金含量：该指标最近一期行业平均值为-60、87%，而公司最近一期净利润现金含量为64、43%，且最近四年该指标均远远大于行业平均值，放映了公司收益质量良好，现金流动性较强。
2、可比公司估值
(注：以上数据均摘至中金研究报告)根据公司近年来的经营情况，与可比公司的估值及公司历史P/E，P/B值的走势，我们对公司2015年业绩作出如下预期综合盈利预测2015主营业务收入(人民币百万元)营业利润(人民币百万元)净利润(人民币百万元)，1211，***，，，689
总股本(人民币)EPS(人民币)
1，124
1，124
1，124
1，124
1，124
0、59
0、64
0、80
1、00
1、30
我们预计2015年公司将再次迎来业绩高速增长，根据公司经营情况，我们预测
2015/2015/2015年EPS分别是0、80/1、00/1、30元，对应当前股价P/E分别是37、5/30/23，2015年最后一批限制性股票激励将解禁，部分重磅新产品也将在2015年开始推向市场，公司研发潜能释放，公司将迎来新一轮快速增长。
四、技术分析
(一)大盘后市研判(2015、02、22)大盘后市研判(2015、02、22)
继昨天大盘出现下探回升式走势后，指数今日早盘围绕半年线进行震荡，午后在各类题材股的活跃下，放量冲击2400点整数关口。市场呈现资金流入状态，买盘活跃，个股普涨仅有少数下跌。截止收盘沪指报收于2403点，上涨0、95%。;深成指报收于9862点，上涨1、72%;两市合计成交217亿元，成交量较昨天放大三成左右。板块方面：除银行板块外各大板块均有上涨，券商、地产、创业板等板块涨幅居前。技术面，股指整体还运行在上升的趋势当中，今日还上穿了上升楔形的上轨，表现出一定强势，在突破2400点后有虽然一定的获利盘回吐但在做多热情下影响不大。但对于现阶段形势，我们认为只要短期趋势未发生转向，仍保持谨慎做多的思路。操作上：在短期趋势未转变的前提下，仍以持股为主，适当减持近期涨幅较大且存在调整压力的个股。对于减持后的仓位可以买进底部的未大幅上涨的低价超跌股，充分利用资金，把短线行情做足，仓位控制在五成左右，果断了解手中调整压力较大的筹码。个股分析(恒瑞医药股票代码：目前股价：27、00)
(二)形态及技术指标分析
1、形态分析头肩顶：从长远趋势来看，该股票从2015年3月至今基本上完成头肩顶形态的“左肩”“头”按目前趋势来看，后市出现“右肩”是大概率事件。而在此段趋势内，已形成两个比较标准的头肩顶形态，、2015年3月到2015年10月，股指走出了复合型头肩顶，13-14(1)元为它的颈线，正是股指突破该颈线形成强力支撑，后市股指走出了一波向上趋势，最高时股价为42、79元。2015年2月至今股指也走出了一波复合型头肩顶，(2)而前期支撑位27、50为它的颈线，不过就今天的走势来看，颈线并未对它形成有效支撑，预计后市股指会加速下探。下降通道：根据近期(2015年1月24日至今)走势，连接该区间内的各个低点，再做该段连线的平均线，即可得到一个通道线，而该通道线也反映出目前股指正位于向下趋势中。支撑线：根据2015年1月25日的高点和2015年7月2日的低点连接起来，我们可以得到一个支撑线，且该支撑线与下降通道线在股价为23、14时有一个较强支撑。2、技术指标移动平均线(MA)(1)就目前走势来看，股指已跌破5日均线，且5日线与10和60：日线均已形成死叉，20日线与60日线也已形成死叉。(2)短期均线(5日、10日、20日)均有明显向下趋势，而中长期均线(60日、120日、250日)趋势并不明朗。指数平滑异同移动平均线(MACD)：目前DIF和DEF均为负值，反映了目前市场为空头市场，且两者均已跌破0轴线，不过两者并未有明显相交趋势。随机指标(KDJ)(1)K、D的取值低于20，且J值小于0位于超卖区，：(2)不过KDJ目前反弹趋势并不明显，且三者无明显相交趋势。
五、结论
从行业发展前景及公司层面来看，我们建议投资者可长期持有该股票，而考虑当前宏观经济面及该股的近期表现，在投资策略上，建议投资者多以波段为主，正如前面我们所提到的当股票在23、14元企稳时，是一个很好的介入时机，以及后市投资者可重点关注该股票“头肩顶”形态的形成，在次过程中投资者也能寻求到一些好的投资机会。
股票分析 岗位职责 篇4
五行财富报道：下周沪深上市公司重大事项公告
最新快递
五行财富网报道：02-25(星期六)
召开股东大会
()汉得信息：召开2012年度第1次临时股东大会
拟披露年报
()*ST金顶：拟披露年报
()合肥三洋：拟披露年报
()ST中房：拟披露年报
()四创电子：拟披露年报
()南海发展：拟披露年报
(000860)顺鑫农业：拟披露年报
()*ST二纺：拟披露年报
()*ST二纺B:拟披露年报
(002414)高德红外：拟披露年报
(002367)康力电梯：拟披露年报
()中茵股份：拟披露年报
(000420)吉林化纤：拟披露年报
(000514)渝开发：拟披露年报
(000690)宝新能源：拟披露年报
(000708)大冶特钢：拟披露年报
02-27(星期一)
停牌
(002571)德力股份：召开2012年度第1次临时股东大会
()联创光电：召开2012年度第1次临时股东大会
()新疆众和：召开2012年度第1次临时股东大会
()长春燃气：召开
(002422)科伦药业：召开
(000520)长航凤凰：召开
()捷成股份：召开
(002078)太阳纸业：召开
()国瓷材料：召开
()佳士科技：召开
()联建光电：召开
(002141)蓉胜超微：召开2012年度第1次临时股东大会 2012年度第1次临时股东大会 2012年度第2次临时股东大会 2011年度股东大会 2012年度第1次临时股东大会 2012年度第1次临时股东大会 2012年度第1次临时股东大会 2012年度第1次临时股东大会 2012年度第1次临时股东大会
()欣旺达：召开2012年度第2次临时股东大会
(000592)中福实业：召开2012年度第1次临时股东大会
(002052)同洲电子：召开2012年度第2次临时股东大会
(002483)润邦股份：召开2012年度第1次临时股东大会
()岳阳林纸：召开2012年度第2次临时股东大会
新股网下配售股份上市日(估算)
(002636)金安国纪： 新股网下配售股份上市日：2012-02-27，本次上市数量： 百万股，累计上市数量： 百万股，上市市场：深圳证券交易所，上市股份为网下机构投资者所持股份
(002635)安洁科技： 新股网下配售股份上市日：2012-02-27，本次上市数量： 百万股，累计上市数量： 百万股，上市市场：深圳证券交易所，上市股份为网下机构投资者所持股份
(002637)赞宇科技： 新股网下配售股份上市日：2012-02-27，本次上市数量： 百万股，累计上市数量： 百万股，上市市场：深圳证券交易所，上市股份为网下机构投资者所持股份
(002638)勤上光电： 新股网下配售股份上市日：2012-02-27，本次上市数量： 百万股，累计上市数量： 百万股，上市市场：深圳证券交易所，上市股份为网下机构投资者所持股份
新股网上路演推介日
()蓝英装备： 新股网上路演日：2012-02-27
拟披露年报
()星宇股份：拟披露年报
(002581)万昌科技：拟披露年报
开放式基金发行起始日
()诺安中证创业成长指数：发行日期2012-02-27至2012-03-23，偏股型基金，基金管理人是诺安基金管理有限公司
()长信可转债A:发行日期2012-02-27至2012-03-20，债券型基金，基金管理人是长信基金管理有限责任公司
()长信可转债C:发行日期2012-02-27至2012-03-20，债券型基金，基金管理人是长信基金管理有限责任公司
()诺安中证创业成长指数：发行日期2012-02-27至2012-03-23，偏股型基金，基金管理人是诺安基金管理有限公司
()诺安中证创业成长指数：发行日期2012-02-27至2012-03-23，偏股型基金，基金管理人是诺安基金管理有限公司
()兴全轻资产投资股票(L:发行日期2012-02-27至2012-03-27，偏股型基金，基金管理人是兴业全球基金管理有限公司
开放式基金发行截止日
货币型基金再投资份额到帐日
()华富货币：基金收益支付日：2012-02-27，基金收益结转份额日：2012-02-27，基金结转份额可赎回起始日：2012-02-28基金再投资份额到帐日：2012-02-27，货币型基金收益支付日
()华富货币：基金收益支付日：2012-02-27，基金收益结转份额日：2012-02-27，基金结转份额可赎回起始日：2012-02-28基金再投资份额到帐日：2012-02-27，货币型基金收益结转份额日
()华富货币：基金收益支付日：2012-02-27，基金收益结转份额日：2012-02-27，基金结转份额可赎回起始日：2012-02-28基金再投资份额到帐日：2012-02-27，02-28(星期二)
停牌
(000655)金岭矿业：召开2012年度第1次临时股东大会
()中国远洋：召开2012年度第1次临时股东大会
()亚泰集团：召开2012年度第1次临时股东大会
(000755)山西三维：召开2012年度第2次临时股东大会
()天地源：召开2012年度第1次临时股东大会
()中粮屯河：召开2012年度第1次临时股东大会
(002126)银轮股份：召开2012年度第1次临时股东大会
(002037)久联发展：召开2012年度第1次临时股东大会
()大唐电信：召开2012年度第1次临时股东大会
(002010)传化股份：召开2012年度第1次临时股东大会
(002547)春兴精工：召开2012年度第1次临时股东大会
()郑煤机：召开2011年度股东大会
()浙江医药：召开2012年度第1次临时股东大会
(002321)华英农业：召开2012年度第1次临时股东大会
()精达股份：召开2012年度第2次临时股东大会
()*ST博通：召开2012年度第1次临时股东大会
()重庆钢铁：召开2012年度第1次临时股东大会
新股网上申购日
()蓝英装备： 新股网上申购日：2012-02-28，发行总股数： 百万股，网上发行股数： 百万股，申购代码：，申购简称：蓝英装备
新股网上路演推介日
(002658)雪迪龙： 新股网上路演日：2012-02-28
()博雅生物： 新股网上路演日：2012-02-28
(002662)京威股份： 新股网上路演日：2012-02-28
收益分配款发放日
()中邮上证380指数增强：每10份派元，权益登记日：2012-02-24，除息交易日：2012-02-24，收益分配款发放日：2012-02-28
拟披露年报
(002109)兴化股份：拟披露年报
()千山药机：拟披露年报
(002097)山河智能：拟披露年报
()森远股份：拟披露年报
()宋城股份：拟披露年报
()飞亚达B:拟披露年报
(002013)中航精机：拟披露年报
()鹿港科技：拟披露年报
()大东方：拟披露年报
()益民集团：拟披露年报
()ST贤成：拟披露年报
(002565)上海绿新：拟披露年报
()冠昊生物：拟披露年报
()隆华传热：拟披露年报
()阳光电源：拟披露年报
(002485)希努尔：拟披露年报
(002487)大金重工：拟披露年报
(002533)金杯电工：拟披露年报
(000837)秦川发展：拟披露年报
(000731)四川美丰：拟披露年报
(000933)神火股份：拟披露年报
(000939)凯迪电力：拟披露年报
(002621)大连三垒：拟披露年报
()乐普医疗：拟披露年报
()宝通带业：拟披露年报
()东方财富：拟披露年报
()奥克股份：拟披露年报
(002419)天虹商场：拟披露年报
(002421)达实智能：拟披露年报
()伊泰B股：拟披露年报
()升华拜克：拟披露年报
()银座股份：拟披露年报
()江山股份：拟披露年报
()安信信托：拟披露年报
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文章来自：五行财富网
财务报表分析论文 篇5
摘要：随着科技的不断发展，大数据时代正在不断的向我们走来，大数据技术能够更好的为企业进行精准的财务分析，有利于财务报告使用者更好的把握企业的经营状况，作出正确的决策，尤其对于施工企业，其内部事物非常繁杂，数据量非常的大，单纯依靠人工计算已经无法满足企业对财务分析质量和效率的要求。本文深入的分析了大数据技术对施工企业财务分析的好处，并提出一些具体能够更好的运用大数据技术的措施，希望能为提高施工企业财务分析水平提供一定的帮助。
关键词：施工企业 大数据技术 财务分析
一、大数据技术的含义
大数据源于信息化的不断发展，随着互联网技术的发展而不断的兴盛，大数据也被称作巨量资料，他是一种需要新的处理模式才能够让企业拥有更加强大的决策能力和洞察能力的信息资产。大数据技术就是一种能够很好的处理这些庞大数据信息的技术，它并不是采用随机分析法这一捷径，而是把所有的数据信息都进行分析从而得出最真实的分析结果。大数据技术特别适用于大型公司与互联网公司，因为这样的企业他们的数据量非常的庞大，利用人工进行数据分析不能很好的保证其数据分析结果的准确性，同时还特别浪费人工费用。
二、施工企业运用大数据技术进行财务分析的原因
(一)大数据技术能够提高施工企业财务分析的工作效率
作为施工企业的财务部门，在进行财务分析的过程中，我们既要对每一项管理费用进行仔细的分析判断，同时还要把这些数据与前期的数据进行对比，从而发现其费用的发展变化情况。大家都知道，施工企业其现场情况非常复杂，各种支出项目也非常的多，不同情况下管理费用的差距非常的大，财务部门想要对这些数据进行精准的分析，就需要花费大量的人力、物力，施工企业想要单纯的依靠财务人员来完成这项工作，其付出的劳务成本很可能超过其正确的财务决策给企业带来的利润，同时采用人工进行财务分析的结果其质量也很难把握。如果施工企业能够采用大数据技术，那么企业将省去大量分析数据的时间成本，而且数据分析的结果具有非常强的可靠性，既省人力也省时间，同时提高了企业财务分析的工作效率。
(二)有利于提高施工企业财务分析的水平
大家都知道，财务数据是施工企业最重要的数据之一，它的积累量非常的大，财务分析的结果直接影响了企业财务管理的质量。因此，施工企业在进行财务决策分析的时候，必须要做到客观、公正。运用大数据技术，施工企业在进行财务分析的过程中能够避免人为分析中由于个人问题发生的一些对财务数据不客观、公正的问题的出现，保证财务分析的质量，提高施工企业财务分析的水平。比如施工企业在进行融资的过程中，大数据技术能够通过对以前企业的融资情况进行准确的数据分析，财务工作人员根据分析结果，选择最有利于施工企业发展的融资方案，从而节约企业融资成本，增加企业的经营效益。
(三)有利于建筑物的各种数据信息与决策的及时互动
作为施工企业，其现场的情况非常的复杂，而且施工状况多变，管理者的决策都是从以前的数据的分析结果中得出来的，这种决策对于企业而言可能现在是非常合理的，但是随着施工进度的进一步变化，这种施工方案可能就不再适用于施工企业了。利用大数据技术，企业财务人员能够随时根据现场情况，调整企业数据情况，让企业管理者根据实际情况不断的调整经营决策方案。对于施工企业的融资方案而言，大数据技术能够根据市场变化以及企业需求的改变，选择最适用企业的融资方案，从而保障施工企业的正常运转及项目的顺利推进。
三、如何让施工企业更好的运用大数据技术提高企业的财务分析能力
(一)树立正确的财务分析理念
施工企业是我国的传统行业，想要大数据技术能够在施工企业中得到广泛的认可和运用，就必须从转变施工企业的财务分析理念入手。首先，要确定正确的财务分析理念，积极的宣传大数据技术在财务分析工作中的重要地位，让每个员工都能知道它的重要性，但是，我们也不能盲目的使用大数据技术，我们要清楚的知道这项技术也是有它自身的缺陷的，我们必须要从企业实际情况出发，制定出最适合企业的财务分析战略。其次，施工企业要把大数据的理念和企业的文化有效的融合在一起，让大数据理念能够深入人心，深入到每一个员工的行为当中去。
(二)建立标准的财务分析体系
大数据技术只是一项先进的数据分析技术，想要让这项技术发挥其最大的作用，施工企业需要建立标准的财务分析系统。首先，这一系统必须要与施工企业的核算系统形成很好的连接，让企业中的各种数据能够通过核算系统进行财务分析系统。其次，财务分析系统必须能够模拟经营企业的日常活动，预测财务决策可能产生的后果。再次，施工企业必须保证收集到的数据信息足够的广泛、全面，大数据技术只是对数据进行分析，如果数据本身就不准确或者数据范围狭窄，那么分析出来的数据信息质量也就无法得到保障。最后，施工企业的财务分析体系必须是从企业自身的实际情况出发，符合企业的自身需要，只有这样，通过财务分析体系进行的大数据技术分析的结果才更适合企业发展的需要。
(三)培养高素质的专业人才
施工企业想要真正的运用好大数据技术，从根本上提高企业的财务分析水平，就必须要培养一支专业的财务人员队伍，他们必须拥有较高的专业素质，能够熟练的运用大数据技术，对于网络信息技术也要有一定的了解，只有正确的运用了大数据技术才能让这项技术更好的为施工企业的财务分析服务，为企业进行正确的财务决策作出自己的一份贡献。此外，施工企业要重视对员工的培训，社会是不断发展的，技术也在不断的更新，企业工作人员的技术水平必须要能够紧跟时代发展的脚步，财务人员必须不断的提高自己的专业水平，永远走在时代的前沿，只有这样才能为企业发展更好的服务。
四、结束语
随着我国市场经济的不断发展，大数据技术在施工企业财务分析上的运用将会越来越广泛，因此，作为国内大型的施工企业，我们必须要抓准时机，顺应时代的发展潮流，正确的运用大数据技术，更好的为企业的财务分析做出贡献，同时也有利于施工企业进一步的发展壮大。
参考文献:
[1]孟小峰，慈祥.大数据管理：概念、技术与挑战[J].计算机研究与发展.20xx(01).[2]李惠青.大数据技术助力施工企业财务分析浅探[J].企业究，20xx(02).[3]张铭.大数据，撬动财务变革新理财，20xx(07)
企业财务分析论文 篇6
摘要：随着我国以市场经济作为资源配置的主体以来，社会主义经济取得突飞猛进的发展，现代企业管理制度也广泛运用到我国国有企业中。企业的财务管理对企业的经营成果与企业的运营现状有至关重要的作用，现代化企业管理制度虽然在财务管理方面进行改革与完善，但是企业财务管理实行力度较弱，效果不理想，因此企业相关财务部门需要及时改进管理措施，解决财务管理中存在的问题。本文首先简要介绍了企业财务管理的内涵，并阐述了我国现阶段企业财务管理存在的问题，最后提出提高我国企业财务管理质量的几点建议。
关键词：企业；财务管理；措施建议
一、企业财务管理的内涵
从宏观层面上讲，企业财务管理主要包括财务分析、预算和财务协调等工作内容，具体是指企业在分析内部财务关系，组织财务活动的过程中对企业总体经济活动进行全面科学的管理控制。从微观层面上讲，企业财务管理主要包括企业在组织具体财务活动的管理以及在处理企业内部财务关系中的管理，具体是指企业在资金分配与运营管理，政府、企业各部门与债务人之间财务关系的管理。企业财务管理对保证企业财务正常运营起到关键性作用，同时也促进企业经济的科学发展。
二、我国现阶段企业财务管理存在的问题
1.中小企业财务资源较为缺乏
对于中小企业来说，政府通常经济扶持政策较为匮乏，而对于国有企业和上市公司政府注入过多政策性保护举措，使中小企业在自身经济发展过程中国没有与之相匹配的经济扶持体系，使其财务资源相对困乏，不利于中小企业财务管理的发展与经济体系的构建。而且中小企业相关的政策性法律法规比较少，不能对中小企业进行财务扶持。
2.国有企业财务管理人员思想观念落后，综合素质不高
对于国有企业而言，长期受国家经济政策的扶持，缺乏财务管理创新意识与金融风险防范意识，财务管理是国有企业管理的重点，但是企业财务管理人员思想观念落后，不能根据现代企业管理制度进行财务管理的改革。部分国有企业企业财务管理人员专业知识困乏，没有受过正规的培训，综合素质水平低，而且企业内部财务管理知识更新没有普及，远远满足不了国有企业现代化经济发展需求。
3.我国企业财务管理法律体系不健全
我国企业在经济发展过程中只重视自身经济效益，忽视整个市场经济发展方向，导致企业在进行财务预算时不能进行准确把握，造成财务管理失控，主要原因就是我国企业财务管理法律体系不健全。法律体系不健全就致使企业不能正常的进行财务管理工作，阻碍企业发展效率，影响企业发展质量。因此，健全我国财务管理法律体系刻不容缓。
4.我国企业财务配置失衡，资金利用率低
我国企业缺乏财务管理意识,导致资源配置失衡，资源利用率低，不可避免造成资源的过度浪费。而且企业财务管理不及时，不能进行资源的合理利用，导致资金利用低。企业在进行财务工作时，没有按照相关程序执行，企业在兼并重组中盲目的进行担保、投保，随意进行出售转让，财务管理内部协调控制不健全，导致企业资源的过度流失。
三、提高我国企业财务管理质量的措施建议
1.明确财务管理目标，抵御财务管理风险
企业应制定具体的财务管理目标，科学准确的进行财务预测。企业应加强各部门财务管控，定期核对企业财务账目，若出现财务风险，应及时制定相对应的财务风险防范政策，培养定期抵御财务风险的习惯。并加强企业管理人员明确企业财务管理目标，落实财务风险的反馈、控制，实现企业的健康发展。
2.企业应健全自身财务管理体制
提高企业财务管理制度意识，完善企业自身财务管理体制，确保财务管理人员轮流上岗分工制度，促进各个岗位之间相互平衡，相互制约，共同监督，确保企业各部门资金的安全。还应严格规范财务核算，提高会计业务工作水平，将企业总账目与各个明细账目进行核算校对，编制相应财务报表，真实反映企业目前经营管理现状，并及时改进财务管理问题，为企业长远发展奠定坚实基础。
3.积极培养财务管理人才，组建优秀财务管理团队
加强财务管理人才定期培训工作，增进企业财务管理人才业务知识，通过不定期考核，专业技能培训，提高财务管理人员自我约束意识与财务管理能力，从中挑选高水平管理人才组建优秀财务管理团队，并给予奖金或员工福利等激励措施，促进财务管理人才的学习积极性。同时，还要加强思想道德培训，提高管理人员综合素质和思想觉悟，为企业提供优质的财务管理力量。
4.完善企业财务报表体系，加强财务分析力度
财务管理人员要明确财务分析对财务管理工作的重要性，加强财务分析工作，提高财务分析质量。完善企业财务报表体系，落实企业财务报表的各项指标，真实透明的反映企业各项目各阶段盈亏信息，使企业管理层能正确掌握企业综合竞争水平。并定期对财务分析方法进行改革创新，将财务分析与电子信息相结合，采用动静结合的方法将财务信息分析的更透彻，更明确。同时也要增强财务管理人员工作的严谨性，确保财务管理信息准确无误。
四、结语
加强财务管理工作对企业科学健康发展有着至关重要的意义。现阶段我国企业财务管理仍存在一些挑战，政府部门应与企业齐心协力，完善财务管理法律法规，为企业提供财务政策支持，从而提高企业财务管理质量，解决财务管理面临的问题，降低企业财务管理风险，使企业健康优良的发展。
作者:邵玉芬 张晓晨 辛国炜 单位:1.凯利针织服装有限公司 2.山东建筑大学 3.北京思特奇信息技术股份有限司
参考文献：
[1]张虎军.论现代企业财务管理的运行措施[J].现代经济信息,20xx,(03):4-5.
[2]杨永宁.浅论新形势下国有企业财务管理的完善策略[J].财经界(学术),20xx,(22):26-27.
[3]李昂.谈企业财务管理中存在的问题及对策[J].黒龙江电力,20xx,(06).
[4]陈芳.中小企业财务分析方法体系的设计[J].财会研究,20xx(5).
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